【导读】美联储如期降息，鲍威尔重磅发声！英伟达总市值站上5万亿美元大关！
大家早上好！昨夜今晨，又有很多大事发生。
美国三大股指收盘涨跌不一，纳指连续第四日创新高。英伟达总市值站上5万亿美元大关。大型科技股多数上涨。中概股涨跌不一。
美联储如期降息，鲍威尔重磅发声。
纳指连续第四日创新高
美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.16%报47632点，标普500指数持平报6890.59点，纳指涨0.55%报23958.47点，连续第四日创新高。波音跌4.38%，联合健康集团跌3.34%，耐克跌3.10%，领跌道指。
英伟达总市值站上5万亿美元大关
英伟达CEO黄仁勋GTC华盛顿特区主题演讲再次引爆投资者热情。公司股价高开高走，一度大涨5.55%，上探212.19美元高位，全天收于207.04美元，涨2.99%，总市值达5.03万亿美元，首度站上5万亿美元大关。
黄仁勋表示，英伟达在30年持续投入中构建了以GPU与CUDA为核心的加速计算体系，彻底突破摩尔定律瓶颈。通过重新设计算法内核，打造超过350个专用加速库，覆盖芯片制造、供应链优化、医学成像、基因组学、航空仿真等关键领域，形成全球最深的软件生态壁垒。CUDA不仅实现数亿设备的长期兼容，更成为科学与工业计算的底层语言。全由数学模拟生成的演示视频，完整呈现从1993年虚拟战斗机到今日AI与量子计算的演进路径，标志计算范式从顺序处理向并行智能的根本性迁移。
黄仁勋称，AI工厂与算力基础设施重构AI已从工具演变为自主执行任务的“工人”，其核心能力在于将语言、图像、基因、蛋白质等信息统一标记化并学习语义关系。为支撑AI的持续推理与思考，英伟达提出“AI工厂”概念——专为生成Token而建的专用计算系统，其规模催生“芯片山脉”与数据中心集群。AI工厂区别于通用数据中心，需要极致算力密度、低延迟互联与高能效比，推动全球资本支出转向AI基础设施建设。三重扩展定律（预训练、后训练、思考）形成“智能—使用—算力—更强模型”的正反馈循环，使算力需求年复合增长率超100%，AI工厂成为全球科技投资主线。
面对晶体管增长放缓，英伟达采用极端协同设计，从芯片、互连、网络到软件栈全栈重构。Grace Blackwell架构通过晶圆级封装实现超大GPU，Spectrum-X以太网连接数千GPU，构建GigaScale跨数据中心网络，实现非线性性能跃升。单机架系统集成130万亿晶体管、2英里铜缆与1024个HBM芯片，重达2吨，定义AI工厂的物理基准。性能提升不再依赖单纯晶体管翻倍，而是通过架构协同实现10倍效率跃升。该系统为自IBM System/360以来最彻底的计算机体系重构，标志着NVIDIA从芯片商转型为AI基础设施定义者。
此外，英伟达发布NVLink-Q高速互连架构，支持量子处理器与GPU间每秒数TB数据交互，解决量子纠错所需海量数据传输瓶颈。
大型科技股多数上涨
大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数涨1.14%。个股方面，英伟达涨近3%，谷歌涨超2%，苹果涨0.26%，亚马逊涨0.46%，特斯拉涨0.2%，脸书涨0.03%，微软跌0.1%。
中概股涨跌不一
中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.03%，万得中概科技龙头指数涨0.65%。个股方面，阿特斯太阳能涨近16%，亿航智能涨近9%，世纪互联涨近8%，晶科能源涨近7%，万国数据涨近5%，陆控跌超5%，信也科技跌超5%，小马智行跌近3%，配资炒股开户满帮集团跌近3%，唯品会跌近2%。
美联储如期降息
鲍威尔重磅发声
当地时间10月29日，美联储如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%～4.00%，为年内第二次降息，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会透露，在本次议息会议中，联邦公开市场委员会委员们关于12月是否进一步降息，存在较大分歧。
鲍威尔表示：“尽管一些重要的联邦政府数据因政府停摆而延迟发布，但持续可得的公共和私营部门数据表明，自我们9月份会议以来，就业和通胀的前景并未发生太大变化。劳动力市场状况似乎正在逐步降温，而通胀水平仍然有些偏高。”
鲍威尔说：“为支持我们的目标，并考虑到就业和通胀所面临的风险平衡，今天联邦公开市场委员会决定将我们的政策利率下调25个基点。我们还决定于12月1日结束我们总体证券持有量的缩减。”
鲍威尔表示，现有指标表明，经济活动一直在以温和速度扩张。今年上半年国内生产总值增速为1.6%，低于去年的2.4%。政府停摆前可获得的数据显示，经济活动增长轨迹可能比预期更为稳固，主要反映了消费者支出的增强。企业在设备和无形资产上的投资持续扩大，而住房部门的活动仍然疲软。联邦政府的停摆在其持续期间将对经济活动造成压力，但这些影响应在停摆结束后逆转。
在劳动力市场方面，鲍威尔指出，截至8月份失业率仍保持相对较低水平。自今年早些时候以来，就业增长已显著放缓。这种放缓很大程度上可能反映了劳动力队伍增长的下降，原因是移民和劳动力参与率的降低，尽管劳动力需求也明显减弱。尽管9月份的官方就业数据被延迟，但现有证据表明，裁员和招聘都保持在低位，并且家庭对工作可得性的看法和企业对招聘难度的看法均在持续下降。在这个活力减弱且略显疲软的劳动力市场中，就业的下行风险近几个月来似乎有所上升。
鲍威尔同时表示：“通胀已从2022年年中的高位显著缓解，但相对于我们2%的长期目标仍然偏高。基于消费者价格指数的估算表明，截至9月份的12个月内，个人消费支出物价总指数上涨了2.8%，而剔除波动较大的食品和能源类别后，核心个人消费支出物价指数同样上涨了2.8%。这些读数高于今年早些时候，因为商品通胀有所抬头。相比之下，服务业的通胀放缓似乎仍在继续。今年以来，受关税消息影响，短期通胀预期指标总体上有所上升，这反映在市场和调查类指标中。然而，在未来一年左右之后，大多数长期预期指标仍与我们2%的通胀目标一致。”
鲍威尔说：“更高的关税正在推高某些商品类别的价格，导致整体通胀上升。一个合理的基本假设是，这对通胀的影响将是相对短暂的——即价格水平的一次性变动。但也有可能通胀影响反而会更持久，这是一个需要评估和管理的风险。我们的职责是确保价格水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题。”
鲍威尔还表示：“短期内，通胀风险偏向上行，而就业风险偏向下行——这是一个具有挑战性的局面。在我们应对就业和通胀目标之间的这种张力时，政策并无风险之路。我们的框架要求我们采取平衡的方法来促进双重使命的双方。随着近几个月就业下行风险增加，风险平衡已经发生变化。因此，我们判断在本次会议上采取进一步措施，迈向更中性的政策立场是合适的。”
他说：“通过今天的决定，我们依然处于有利位置，能够及时应对潜在的经济动态。我们将继续根据陆续发布的数据、不断演变的前景以及风险平衡来确定适当的货币政策立场。我们继续面临双向风险。在联邦公开市场委员会本次会议的讨论中，关于如何在12月推进存在强烈分歧。在12月会议上进一步降低政策利率并非定局——远非如此。政策并未遵循预设路线。”
鲍威尔还表示：“在今天的会议上，委员会还决定于12月1日结束我们总体证券持有量的缩减。我们长期声明的计划是，当准备金略高于我们判断的与充裕准备金状况相一致的水平时，停止资产负债表缩减。明确迹象已经显现，表明我们已达到该标准。在货币市场上，回购利率相对于我们的管理利率已上升，我们在特定日期看到了更显著的压力，并且常备回购工具的使用也有所增加。此外，有效联邦基金利率已开始相对于准备金余额利率上升。这些动态是我们预期随着资产负债表规模下降而会出现的，也证明了今天决定停止缩减是合理的。”
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
